600545股吧：万科股票行情分析点评股价回调后出现机会有哪些？

2019-10-22 |

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在这个楼价持续上升的年代，万科集团越盖越多楼房，很多打工族表示买不起，但却有不少打工族有买万科股票，因为买股票门槛低，虽有风险，但回报快回报率高，而且万科是大集团，经济实力雄厚，因此万科股票特别受大家欢迎。下面小编就为大家介绍一下万科集团，以及带来万科股票行情分析点评股价回调后出现机会的资讯，希望大家喜欢!

　　一、万科集团简介

　　万科企业股份有限公司，简称万科或万科集团，证券简称：万科A股、证券代码：000002，证券曾用简称：深万科A、G万科A。公司总股本1099521.02万股(2008年2季度)，总部位于中国深圳市福田区梅林路63号万科建筑研究中心，现任董事长为王石，总经理为郁亮。2012年01月17日，已加入万科十年的重庆公司总经理邢鹏正式离职，成为继徐洪舸、肖楠、刘爱明、袁伯银之后又一位出走的“老将”。

　　万科集团在地产中国网举办的红榜评选活动中，连续三次上榜。2016年8月，万科企业股份有限公司在"2016中国企业500强"中排名第86位。2018年1月，公司董事会决定聘任祝九胜为公司总裁、首席执行官。2018年5月9日，“2018中国品牌价值百强榜”发布，万科位列第40。

　　二、万科股票行情分析点评股价回调后出现机会

　　一季度盈利增长29%。4月25日，万科公布了一季度经营业绩。收入增长68.0%，达303亿人民币(下同)，净利润增长28.7%至8.95亿。交付面积增长15.4%至165万平，确认平均销售面积16,584元/平，增长52.4%。但由于有效税率上升(1Q18:63.4% vs 1Q17:51.6%)及少数股东权益增加，一季度的净利润率同比下滑了0.9个百分点至2.9%。一般而言，一季度并不是销售和交付旺季，所以不可以反映全年的情况。

　　销售增长放缓。今年前4个月，万科合约销售增长2.1%至1,962亿，销售面积1,306万平，增长2.2%。万科对于销售增长放缓的解释是由于年初的可售资源有限所致。因此今年首季度，万科新开工113万平，增长23.1%，完成今年开工任务3,545万平的31.9%。同时，一季度竣工面积为155万平，增长24.3%，完成今年竣工计划2,631万平的5.9%。截止到今年3月，万科已售未结转的金额为4,945亿，未结转面积3,563万平，因此未来的盈利增长有很高的确定性。

　　总权益土储8,801万平。今年首季度，万科收购了49个项目，新增权益土储430万平，同比下滑8.6%。截止到今年3月，万科在建项目的权益面积达3,791万平，持作未来开发土地的权益面积达5,010万平。

　　净负债率大幅上升。万科在一季度完成了普洛斯的私有化并增加了项目投资，因此需要支付大笔的应付账款，并在现金流量表中录得278亿的经营性流出及503亿的投资流出。因此手上现金由去年底的1,741亿减少至今年一季度的948亿，净负债率也由去年底的8.8%大幅上升至今年一季度的50.3%。我们认为目前净负债率较高的情况是暂时的，随着今年项目的销售回款，该比例会有所改善。

　　股价回调后出现机会，上调评级。我们调整了净负债率假设以期反映目前的财务状况，因此我们轻微下调了FY18-20的盈利预测1.2-2.1%。此外，我们下调了18年底每股净资产预测由每股HK$45.73降至HK$45.46，目标价也有HK$36.58下调至HK$36.37，相当于20%的折让。万科股价在我们上次在3月更新报告后回调了10%，我们认为目前股票估值吸引，因此上调评级至买入。

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