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股市中的绿鞋机制是什么意思

2025-02-15 | 人围观

绿鞋机制也称超额配售选择权,获得超额配售选择权的承销商(通常是保荐人)有权选择是否向发行人(上市公司)的大股东借入不超过全球发售股份的15%的股份,超额配售给国际配售投资者。

 

假设某上市公司计划发行100万股股票,承销商可以行使绿鞋期权,按照150万股销售给投资者。当股票正式发行上市时,承销商可以买回15%的股票。主承销商通过增加或减少股票在二级市场上的供应量来稳定价格。

 

"绿鞋"由美国名为波士顿绿鞋制造公司1963年首次公开发行股票(IPO)时率先使用而得名,是超额配售选择权制度的俗称。

 

根据中国证监会2006年颁布的《证券发行与承销管理办法》第48条规定:“首次公开发行股票数量在4亿股以上的,发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权”。这其中的“超额配售选择权”就是俗称绿鞋机制。

 

绿鞋机制主要在市场气氛不佳、对发行结果不乐观或难以预料的情况下使用。目的是防止新股发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下,增强参与一级市场认购的投资者的信心,实现新股股价由一级市场向二级市场的平稳过渡。采用“绿鞋”可根据市场情况调节融资规模,使供求平衡。


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