2020-08-21 |
前一段时间,花旗集团对外发布了一篇研究报告。根据报告内容里提到,钯金的短缺可能会持续到2020年,导致市场出现20年以来最紧张的局面。
价格关系转变带来的疑问:铂金/钯金会出现替代吗?
铂金、钯金之间不断扩大的价格差距引发了人们猜测,汽油车制造商会否从钯金转向更便宜的铂金?
对冲研投在往期文章中也有论述,虽然铂金和钯金区别还是有的,不过都主要用于汽车制造商的催化转换器,但铂金更多用于柴油汽车,钯金则主要用于混合动力和电动汽车,因为钯金的耐高温等特性使其更适合于汽油车或混合动力车。而自2015年大众汽车“排放门”丑闻爆发以来,柴油汽车逐渐失去消费者青睐,因此两者之间的替代关系并没有那么直接。
疯狂的钯金还能涨多久?
钯金期货的期限结构为Backwardation结构,即现货价格>期货近月价格>期货远月价格,这表明钯金期货上涨的强劲势头并未结束。
截至2019年2月22日,芝商所的钯金期货(合约代码:PA)价格已达到1452美元,COMEX黄金价格仅为1325.8美元,拉开近130美元,从历史统计来看,已存在较大偏差。
目前情况来看,在结构性利多因素未发生改变的前提下,钯金价格很难出现下跌的状况。