玲珑转债(783966)值得申购吗? 玲珑发债转股价是多少?

2020-07-04 |

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　玲珑集团作为全国三大轮胎生产厂家和全国1000户最大工业企业之一被大家所熟知，而且它还是世界轮胎20强，总资产好几十亿元。大家都知道玲珑轮胎这次发行数亿元可转债，然而大部分人可能对玲珑发债的转股价却是一无所知。那么玲珑发债转股价是多少?玲珑转债值得申购吗?请看下面的相关介绍。

　　根据玲珑轮胎公告，公司将发行20亿可转债，债券简称“玲珑转债”，申购日期为3月1日。社会公众投资者网上申购代码为“783966”，申购简称为“玲珑发债”。原股东配售认购代码为“764966”，认购简称为“玲珑配债”。

　　玲珑发债转股价是多少?

　　自大族转债春节前发行后，可转债发行暂停至今。玲珑轮胎27日发布公告称，将在3月1日启动玲珑转债的网上发行工作。数据显示，至今仍有12家公司的可转债发行获得证监会核准，因此未来仍有新券不断发行。同时，此前已经发行的多只个券还未上市，包括大族转债、康泰转债和无锡转债。

　　玲珑轮胎是我国轮胎龙头企业之一，此次发行20亿元可转债，转股价为19.10元。此次发行的玲珑转债向28日收市后登记在册的原股东实行优先配售，原股东优先配售后余额部分通过上海证券交易所交易系统向社会公众投资者网上发行。另外，可转债申购缴款日，为公告中签日，文字通常写是：T+2，帐户留有1000元余额就可以了。

　　作为春节后发行的首只可转债，玲珑转债在条款上有所优化。中金公司认为，玲珑转债规模中等偏小，转股价接近当前股价，票息相对较高，较此前的转债有明显改善。玲珑转债到期赎回价达110元，高于此前上市的可转债，债底达到86.4元，面值对应收益率水平在2.56%，相比近期其他转债而言，债底保护有所提高。

　　玲珑集团有限公司承诺认购不低于本次发行总额30%的可转债份额，即认购金额不低于6亿元。此外，行业景气周期转暖也有利于玲珑转债。王文欢认为，玲珑轮胎所处的轮胎行业主要原料为橡胶，去年四季度以来橡胶价格走弱，明显有利于行业转暖。

　玲珑转债783966值得申购吗

　　认为，玲珑轮胎是国内规模最大、效益最好的轮胎专业生产企业之一，主要从事汽车轮胎的设计、开发、制造与销售。公司17年前三季度共实现营收103.16亿，同比增加39.1%，归属母公司净利润为7.2亿元，同比减少7.29%，主要是17年1、2季度受原材料上涨导致行业整体净利润下滑明显。公司营收几乎全部来自轮胎的生产和销售。目前公司市值为230亿元，PE TTM在22.6倍左右，接近行业中位数水平，绝对估值也不算高。

　　中金公司认为，玲珑转债规模中等偏小，转股价接近当前股价，票息相对较高，较此前的转债有明显改善。玲珑转债到期赎回价达110元，高于此前上市的可转债，债底达到86.4元，面值对应收益率水平在2.56%，相比近期其他转债而言，债底保护有所提高。如果正股股价平稳，该转债的上市价位可能接近108元，对应8%左右的溢价率。但近期股价波动、转债二级市场估值变化也将影响最终的上市价位。

　　绝对估值法，标的股票过去60日和120天的年化波动率分别为26.63%和22.34%。假设隐含波动率为20%，以当前正股价格计算的可转债理论价格为105-108元。相对估值法，参考平价可类比标的有常熟转债、国祯转债，当前转股溢价率为【8%，9%】;考虑规模则可类比标的为蒙电转债等，溢价率为8%左右。参考近期转债上市日表现，玲珑转债上市首日转股溢价率【6%，11%】，则相对估值为106-111元。预计玲珑转债上市首日价格在106-111元区间。至于要不要申购，参考这两个前提。

　　以上就是小编整理出来的关于玲珑发债转股价是多少?玲珑发债值得申购吗?的相关资料，看过本文后，我们对玲珑发债的转股价可以清晰地了解，对于玲珑发债值不值得得申购，相信大家也有了自己的答案了。

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