本周A股碎步上行，但市场暗藏隐忧！

2025-04-20 |

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本周A股大盘连续5个交易日碎步上行，如果不是周五收出假阳线，本周甚至能实现9连阳。然而，这只是表象，实际上市场交投极为清淡，成交量从周一的1.31万亿一路下滑至周五的9100多亿。更糟糕的是，市场赚钱效应也在急剧下滑，热点快速轮动，个股跌多涨少，整体氛围并不乐观。

国家队孤掌难鸣，主力机构大幅减仓

从交易数据来看，本周只有国家队在积极护盘，游资虽然没有砸盘，但买盘萎靡。而主力机构从周二开始大幅减仓，成为市场“明升暗降”的罪魁祸首。可以说，国家队现在是孤掌难鸣，护盘效果有限。这种情况下，下周A股是否会掉头转弱？我们需要从本周末的消息面来寻找答案。

国常会再表态：持续稳定股市！

本周末，国常会再次强调要“持续稳定股市，持续推动房地产市场平稳健康发展”。高层对股市的重视程度可见一斑，尤其是在中美关税战背景下，稳定股市已成为施政的重中之重。中央汇金作为国家队的主力，本周投入了接近1000亿资金护盘，主要集中在大盘权重股上。然而，这种护盘方式导致A股大盘严重失真，创业板指本周一直横盘震荡，市场人气低迷。

增持回购潮来袭，市场信心有望提振

本周，A股市场迎来了增持、回购潮，34家公司披露了回购或增持计划，其中包括中国铝业等大市值公司。上市公司大股东增持回购，尤其是注销式回购，不仅能提供增量资金，还能提振市场信心。从历史经验来看，增持回购密集出现时，往往意味着市场离阶段底部不远了。

特朗普反复改口，中美关税战仍存变数

特朗普本周频繁改口，先是表示“不希望继续加征关税”，随后又威胁“如果谈不拢，将加税或制定新规则”。这种反复无常的态度让市场充满不确定性。特朗普还声称“一个月内与中国达成协议”，但以他目前的傲慢姿态，中美很难在短期内达成一致。这种不确定性可能会让部分资金选择观望，进一步压制市场情绪。

下周展望：关注创业板走势

综合来看，本周末消息面多空参半。国内政策面持续向好，但外围市场的不确定性也在加大。下周A股的关键在于国家队的护盘策略。如果继续只护大盘权重股，小盘股可能持续走弱，拖累整个市场。因此，下周需要重点关注创业板的表现，只有创业板突破并站稳5日线，市场的风险警报才能暂时解除。

总结：耐心等待变盘时机

总的来说，本周A股虽然表面上涨，但市场内部隐忧重重。国家队的护盘力度虽大，但方向选择存在问题，导致市场人气低迷。下周，投资者需要密切关注创业板走势和国家队的护盘策略，同时保持耐心，等待市场真正的变盘时机。毕竟，市场的机会往往在风险释放后才会出现。

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