随着近期市场投资者的四问四答

2025-03-29 |

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这周的市场有些折磨人，前面上涨时嚷嚷着怎么还不回调，想加仓的投资者，也都心虚了。这个也可以理解，人性嘛，总逃不过贪婪和恐惧。

老规矩，我们挑了几个群内投资者提问，在这里一起解答。包括，可以清仓科技去买电力吗？可以在红利躺平吗？债基开始反弹了，现在能买吗？司南我要变富和司南爱养基有什么区别？分别怎么投？

提问1

可以清仓科技去买电力吗？

别了吧，这科技也跌了不少了，现在清仓也不至于，电力位置低你也能分散去拿，而且这两个不见得谁会先启动的。

科技这里面的半导体软件云计算等等，位置处在半年线到60日线之间的，你们好多人问我要不要卖，这里已经回调了本次涨幅的一半了，也到了60日线了并且下面半年线又很近了，这个位置以及这个下跌的幅度，再卖出真的不赶趟了。

如果你的科技仓位轻，仓位不足的甚至是可以看到买点的，虽然上方被60日线跟5日线压制着也不见得能很快冲上去压力位，但半年线也近了而且回调的幅度也不少了，半年线附近补一下也是OK的，这里拿个底仓吧，预留一下资金万一大盘多次上冲上不去，转为回落的话，搞不好要去更低的位置补仓。

但你要是拿的已经蛮多了，那现在就先等等吧。

电力今天还是回落的，60日线这边看到有个支撑，并且下面的20跟30日线也是有支撑力的，这个位置是我们上次说的一个点位，但即便是去买电力还是要预留好资金以防回落到前低，最开始我也说过的，电力虽然买的位置低不代表立马能启动可能下方还要磨一磨。

提问2

感觉红利还是稳一些，我可以在红利躺平吗？

红利确实是很不错的投资策略，包括直接投资红利的股票，比如分红比较多的银行股、煤炭股。

假设本金不着急出来的情况下，每年能拿5%-7%的红利，这个收益是比较稳定的。如果遇上好的环境，股价涨了，那相当于本金也赚一部分，但如果股价跌了，但只要不着急出来，只需要每年有一个股息，那也是很好的，等下一个股价回去的周期就好了，主要是一个长期，长期持有可以让你忽略股价的波动。

所以，你说躺平，前提是你能拿得住，并且不要求很高回报，然后不要关注太多每日得波动，否则恐怕不会躺的很舒服。

其实需要提醒的是，过去一两年，由于经济差（红利受益于经济差），加上，没有什么好的有息资产（比如银行存款/理财的收益都在降低），保险等长线资金找不到稳健且更高收益的产品去投资，所以都去买红利了，这也推动了红利股票价格的一个表现。但之后，假设经济好起来了，其他的板块，比如科技、消费等把资金吸走了，那红利就会相对弱一些。但正如我前面说的，有股息作为打底，长期投的话，还是可以的，只不过可能价格上涨这块的收益预期要小一些了。

想获得红利相关的基金，可以在厚苔发送“红利”获取。

提问3

债基开始反弹了，现在能买吗？

最近债券市场出现了一些积极变化，一方面央行的公开市场操作转为净投放，缓解了债券市场资金面紧张的问题，同时关于MLF招标方式的调整，也被市场解读为结构性降息的信号；另一方面前期股市的虹吸效应减弱，10年期国债收益率从高点回落，债券市场也出现了反弹。

预计接下来债券市场仍将维持震荡行情。首先经过了几天的大幅回落，目前10年期国债收益率的水平基本维持在1.8%-1.9%区间震荡，在这个位置上下资金仍在反复争夺，有机构认为这附近属于10年期国债的合理中枢位置，接下来需要央行买卖国债的重启，或者降息降准的落地才能打开进一步的下行通道。

其次，从资金面来看，4月是传统缴税大月，在这期间市场的资金面仍会偏紧，最近两天央行在公开市场再度转为净回笼，所以短期仍需要密切关注好央行的资金投放情况。

不过经过此前债市的大幅下跌，已经大部分消化了去年年底抢跑降息的情绪，短期内再次深度回调的压力不大，大概率债市会进行区间震荡，等待接下来市场降息降准的真实落地。目前我们货币政策宽松的基调一直没有变，这对债市构成了中长期的利好支撑，短期建议逢低考虑配置。

提问4

司南我要变富和司南爱养基有什么区别？分别怎么投？

这两个投顾组合最大的区别在于适合不同风险偏好的投资者。我要变富股：债：商品的配置中枢是70:20:10，适合风险偏好更高、能承受较大波动的进取型投资者；爱养基股：债：商品的配置中枢是40:50:10，适合更加保守的投资者。

在权益的卫星仓配置上，两者也有区别。我要变富在科技、医药、消费上略微超配；爱养基主要在消费、银行、科技上略微超配。

爱养基当前可以先建30%底仓，剩下70%资金分三年定投，每月定投两次；我要变富当前可以先建30-40%底仓，剩下资金分100期定投，也就是周定投两年，如遇特殊情况如市场大跌或低估时会翻倍发车。