2025-03-15 |
今天A股涨得气势如虹,牛市是不是真的要来了?
其实,真正的答案或许是牛市早就
相对于说,A股的涨势就比较弱一点。但是没关系,不是没有行情,只是行情还没到。今天的上涨与央行表态要降准降息的应该多少是有点关系的,而且今天的上涨也许会引发一轮A股的上攻行情。A股在未来的涨幅超过港股也有大有可能的。
目前的市场有点遍地开花的感觉了,今天大消费板块涨起来了,像伊利股份、贵州茅台、五粮液等实现了大涨,可以说目前的已经进入了牛市的特征。实际上,今年A股走牛的逻辑非常扎实,不必担忧市场又会重回下跌通道。
股市的上涨是有上市公司利润增长和“利率降低”下的估值抬升驱动的,我们可以梳理一下当下A股是否存在这样的上涨驱动要素。
首先看上市公司利润增长因素。今年上市公司的整体利润有没有上涨的预期,尤其是优质上市公司有没有?
实际上这个因素还是很强烈的。今年是促进经济增长的大年,财政政策会更为积极,今年的财政赤字将达到4%,较上年增加一个点,这一点个可不是小数目,对投资拉动会有很大的乘数效应的。
随着各项积极财政政策的发力,很多产业都会从中受益,整体经济也有望回升,作为经济体中最优秀的经济体,大多数上市公司将会从经济增长中受益,其利润也有望增加。上市公司利润的增加意味着每股收益的增加,继而有利于驱动股市的上涨。
其次就是要看估值有没有抬升的可能性。我们要知道股市的估值水平是与基础利率相关,当利率下行的时候,股票的估值水平就会抬升,反之亦然。而当下的基准利率明显是下行的,这会导致无风险利率下降,从而使得股市的估值有望抬升。
今年的货币政策基调是“适度宽松”,而且央行也不止一次表示将会适时的降准降息。所以今年大概率会是流动性宽松,投资者的风险偏好有望提高,继而驱动股市的上涨。